MicroStrategy brzo v Nasdaq 100? Bitcoin by čekal příliv kapitálu z retailu

Společnost Michaela Saylora, MicroStrategy, splňuje všechny podmínky pro zařazení do indexu Nasdaq 100. Zařazení by mohlo spustit nákupy akcií v hodnotě 451 miliard dolarů v rámci burzovně obchodovaných fondů, které přímo sledují tento benchmark.

Tržní analytici však zvažují možnost, že bude v rámci každoročního přeskupení indexu v pátek společnost vyřazena. Hlavním důvodem je, že MicroStrategy se změnila na pákovou sázku na bitcoin spojenou s malou softwarovou firmou. Mnozí tvrdí, že do stovky nejdůležitějších akcií na Nasdaqu nepatří.

Měla by MicroStrategy zapadat do indexu Nasdaq 100?

„Index má věrně reprezentovat akcie, které patří do daného univerza,” řekl analytik TD Cowen Lance Vitanza, který má na MicroStrategy doporučení kupovat. Podle něj by každá velká společnost, která tvoří významnou část univerza Nasdaq, měla být zahrnuta.

Akcie společnosti z Tysons Corner ve Virginii, kterou spoluzaložil Saylor, letos na Wall Street vzbudily pozornost. Jejich cena vzrostla o více než 500 %, protože firma zrychluje neobvyklý plán získávání kapitálu výhradně na nákup a držení více bitcoinu. Posledních pět týdnů každý pondělí oznámila akvizici kryptoměny za miliardy dolarů.

Díky nedávným historickým maximům ceny bitcoinu drží MicroStrategy více než 40 miliard dolarů v této kryptoměně. Její základní podnikání však ve třetím čtvrtletí zaznamenalo čistou ztrátu 340 milionů dolarů. Tržní kapitalizace firmy dosahuje 98 miliard dolarů, což by ji zařadilo přibližně na 40. místo mezi akciemi v Nasdaq 100. Tato skutečnost však vyvolává otázky, zda bude akcie do indexu zařazena.

Nasdaq by mohl jako důvod pro nezařazení použít malou velikost provozního podnikání MicroStrategy, uvedl Vitanza. To by ale bylo neintuitivní, protože tržní kapitalizace firmy je velmi vysoká, dodal.

MicroStrategy funguje soukromá pokladnice bitcoinu

Softwarový byznys MicroStrategy jí dává výhodu při zařazení do benchmarku Nasdaq, protože finanční společnosti nejsou způsobilé pro zařazení do indexu Nasdaq 100.

Firma se označuje jako soukromá pokladnice bitcoinu. Její příjmy však pocházejí z softwarového byznysu, a podle Industry Classification Benchmark je klasifikována jako technologická firma. To ji tedy činí způsobilou pro zařazení do indexu. Podle analytika Bloombergu Intelligence Jamese Seyffarta by však ICB mohla při příští změně v březnu MicroStrategy překlasifikovat jako finanční společnost.

Michael Lebowitz, portfolio manažer RIA Advisors, uvedl, že MicroStrategy je nyní spíše podobná komoditě nebo ETF. Podle něj by měla být příští rok překlasifikována na finanční firmu.

„Sto procent hodnoty společnosti tvoří bitcoin, protože zbytek firmy je potenciálně negativní,” řekl Lebowitz v rozhovoru. Dodal, že velká většina firmy je čistě o jejích bitcoinových držbách a finančních operacích kolem nich, takže je to finanční společnost.

Pokud by však byla přidána do indexu, mohlo by to přinést velké pasivní přílivy kapitálu do akcií MicroStrategy a podpořit jejich cenu, uvedl analytik Benchmark Mark Palmer. Palmer má na akcii rovněž doporučení kupovat.

Přílivy kapitálu do MSTR a tudíž BTC

MicroStrategy plánuje získat 42 miliard dolarů kapitálu z nabídek akcií a cenných papírů s pevným výnosem během příštích tří let. Již překonala svůj cíl pro akciový kapitál pro rok 2025. Zvýšení ceny akcií díky zařazení do indexu by společnosti umožnilo vydávat akcie za vyšší cenu a podpořilo by její strategii nákupu dalších bitcoinů, uvedl Palmer.

Zvýšení obchodování s akciemi po zařazení do indexu by možná nemělo zásadní vliv na jejich likviditu, ale přilákalo by nové investory, řekl Vitanza.

„Když přemýšlíte o likviditě akcií a objemu obchodovaných akcií, není to až tak mnoho,” řekl Vitanza. Dodal, že to budou nové peníze z kapitálu od retailu. Myslí si, že lidé, kteří nakonec budou vlastnit akcie díky indexu, jsou zjevně jiní než ti, kteří nakupují akcie za tržní cenu.

Zařazení do širšího amerického benchmarku, indexu S&P 500, by bylo jiným složitějším příběhem. S&P 500 zohledňuje ziskovost nových firemních přírůstků do indexu, což by mohlo být překážkou pro MicroStrategy. Za poslední čtyři čtvrtletí zaznamenala čisté ztráty ve třech případech.

„Fakt, že nejsou tradiční provozní společností v tradičním smyslu slova, má podle mě větší význam pro S&P 500 než pro Nasdaq 100,” řekl Vitanza.

Index Nasdaq se dlouhodobě odlišuje od S&P 500 zaměřením na nefinanční společnosti, které jsou výhradně kótované na Nasdaqu. Samotná burza spustila vlastní produkty pro digitální aktiva a nabízí softwarovou platformu pro kryptoburzy.

Podle Bloomberg Intelligence by do indexu Nasdaq 100 mohly být přidány také Palantir Technologies Inc. a Axon Enterprise Inc. Změny v indexu vstoupí v platnost 23. prosince. Tato změna může mít dalekosáhlé důsledky pro vybrané společnosti, včetně jejich schopnosti přilákat další investory a získat nový kapitál pro budoucí expanzi.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO