Pred desiatimi rokmi zaznela jedna veta, ktorá odvrátila kolaps eura

Vďaka Aktualitám má každý človek prístup k overeným informáciám zadarmo.

teraz aj vy.

Stačilo niekoľko slov a napätá situácia na finančných trhoch sa veľmi rýchlo upokojila. Stalo sa to presne pred desiatimi rokmi, keď vtedajší prezident Európskej centrálnej banky (ECB) Mario Draghi verejne vyhlásil, že na podporu spoločnej európskej meny urobí „všetko, čo bude potrebné“.

V tom čase celá eurozóna zažívali veľmi krušné časy, pretože ju potápali extrémne zadlžené južanské krajiny na čele s Gréckom, ktoré sa ocitlo v bankrote. Krach Atén by nebol až taký problém, lebo ide o malú ekonomiku.

Zadlžené Taliansko a Španielsko

Oveľa väčšie obavy však vyvolávali Taliansko a Španielsko, ktoré sa takisto dostávali do problémov so splácaním dlhu. Úroky na ich štátnych dlhopisoch sa v priebehu krátkej doby zvýšili na takmer sedem percent, čo bolo pre ich verejné financie neúnosné. Dlhové problémy sa, samozrejme, prejavovali aj na spoločnej európske mene, ktorá začala voči doláru výrazne oslabovať.

Do hry napokon musela vstúpiť ECB, aby upokojila trhy. Draghiho slová nakoniec zaúčinkovali a situácia sa načas upokojila. Eurozóna zostala pokope a žiadny jej člen nakoniec nemusel odísť. Zároveň však prekročila pomyselný rubikon.

Týmto vyhlásením sa totiž porušilo základné pravidlo, na základe ktorého vznikla eurozóna – a to, že za dlhy ručia a sú zodpovedné jednotlivé štáty. Po novom tak za dlhy už ručia všetky krajiny eurozóny, a to aj vďaka eurovalu.

Hodnotenie po desiatich rokoch

Odborníci tento významný míľnik hodnotia rôzne a nepanuje medzi nimi jasná zhoda.

„Tento krok hodnotím v danom kontexte ako správny a nevyhnutný. Zastavil fragmentáciu na dlhopisovom trhu, ktorá dosahovala neudržateľné úrovne, a v konečnom dôsledku viedol k zažehnaniu krízy eurozóny a eura,“ zhodnotil analytik Tatra banky Andrej Martiška.

Podľa neho sa eurozóna odvtedy a predovšetkým vďaka tomu vymanila z krízy. Zároveň sa ECB stala emancipovanejšou a flexibilnejšou pri riešení ďalších kríz.

Niektorí odborníci sú však skeptickejší. Ako povedal analytik VÚB banky Michal Lehuta, vyjadrenie Maria Draghiho bolo pred desiatimi rokmi zrejme z krátkodobého hľadiska nevyhnutné, no z dlhodobého pohľadu mohlo spôsobiť veľa škody.

Negatívne dôsledky vidí predovšetkým v nedostatočnom znižovaní deficitov a dlhov jednotlivých štátov menovej únie.

„Zadlženie mnohých krajín je vyššie ako pred dekádou a nič nenaznačuje, že by sa rozpočtová politika zásadnejšie zlepšila. Kurz eura je aj kvôli tomu dlhodobo o čosi slabší,“ dodal Lehuta.

Padla nezávislosť ECB

Práve tento negatívny jav najčastejšie kritizujú odborníci. Draghiho slová totiž spôsobili, že vlády nemuseli začať šetriť a aj naďalej mohli vo veľkom míňať na dlh. Tým stratila ECB časť svojej politickej nezávislosti.

Oveľa negatívnejšie však celú intervenciu ECB hodnotí analytička spoločnosti Next finance Markéta Šichtařová. Na jednej strane síce Draghiho slová zachránili euro, ale podstatné je, za akú cenu.

„Na čo to bolo? Dnes je v dôsledku toho obrovská inflácia, prichádzajú ďalšie recesie a dlhodobo zaostávame v životnej úrovni za vývojom vo svete. Obyvateľom by bolo lepšie, keby sa vtedy eurozóna rozdelila na pomalú a rýchlu časť,“ priblížila Šichtařová.

Za súčasnými ekonomickými problémami vidí práve vtedajšie v podstate politické rozhodnutie ECB.

„Euro dnes nie je vnútorne pevná mena a drží pokope len vďaka politickej vôli. Nemá celosvetovú dôveru, lebo kryje ohromné dlhy a monetizuje štátny dlh,“ doplnila analytička. Šichtařová je presvedčená, že keby ECB pred desiatimi rokmi euro nezachránila, dnes by bolo oveľa silnejšie.

Z menovej únie by totiž museli odísť najslabšie krajiny. Eurom by sa síce platilo v menej štátoch, avšak tie by mali oveľa väčšiu fiškálnu disciplínu.

Tento článok mohol vzniknúť aj vďaka podpore našich čitateľov

Pridajte sa k našej komunite, ktorá bojuje za spravodlivý a slušný štát, a podporte prácu našej redakcie. Teraz k nej navyše môžete získať až dve knihy úplne ZADARMO.

Podpora investigatívnej žurnalistiky

S podporou až 2 knihy ZADARMO
Aktuality takmer bez reklám

Aktuality.sk takmer bez reklám
Vylepšené funkcie diskusií

Možnosť diskutovať

Celý článek zde