3 lekce pro investory dividendových akcií, ze kterých lze těžit v roce 2025

Konec roku je ideálním časem k zamyšlení nad svou investiční strategií. Součástí této reflexe může být identifikace chyb, kterým je dobré se vyhnout, nebo příprava na kroky, které byste měli podniknout ještě před koncem roku. Můžete se také více zaměřit na určitý sektor nebo typ akcií, například růstové, hodnotové nebo dividendové akcie.

Zde jsou tři lekce, které vám mohou pomoci při výběru dividendových akcií k nákupu a držení v novém roce.

1. Síla růstu zisků akcií

Na akciovém trhu není nic silnějšího než růst zisků. Růst zisků může učinit společnost, která se na základě minulých výsledků zdá drahá, stále atraktivní investicí. Může vytvořit sněhovou kouli, která zrychlí hodnotu pro akcionáře prostřednictvím inovací, navyšování dividend, zpětných odkupů akcií, fúzí a akvizic a dalších procesů.

Investoři zaměření na příjem často hledají společnosti s historií pravidelného zvyšování dividend. To však může být drahé a škodlivé, pokud společnost nezvyšuje své zisky. Například, pokud společnost všechny své zisky předává akcionářům prostřednictvím dividend, ale zároveň si neustále půjčuje, může to ohrozit její finanční zdraví a z dlouhodobého hlediska učinit investici nevýhodnou.

Nejlepší dividendové společnosti dokážou růst svých zisků alespoň stejně rychle jako své dividendové platby. Například Procter & Gamble (PG 0,69 %) je „Dividendový král“ s 68 po sobě jdoucími roky zvyšování dividend. To je bezchybná bilance. Za poslední desetiletí zvýšila společnost svůj zisk na akcii o něco rychleji než dividendy. Díky tomu také výrazně snížila počet akcií v oběhu zpětnými odkupy, a to o 12,8 %.

Růst zisků a dividend u Procter & Gamble ospravedlnil zvýšení hodnoty společnosti. Investoři, kteří drželi akcie P&G posledních deset let, zaznamenali růst ceny akcie o 92,3 %. Celkový výnos (včetně dividend) je však mnohem vyšší, a to 155 %. P&G je skvělým příkladem, jak může být společnost s průměrným, ale konzistentním růstem zisků a dividend vynikající investicí díky své stabilitě.

Konzistence je klíčovou vlastností, na kterou je třeba u dividendových akcií pamatovat. Investování je vždy o kompromisech. Růstové akcie nabízejí vyšší potenciál pro mimořádné zisky, ale mohou být volatilní a méně předvídatelné.

Investoři často tíhnou k dividendovým akciím, protože hledají něco stabilnějšího. Něco, co odpovídá jejich finančním cílům, nižší toleranci k riziku, nebo chtějí doplnit příjem v důchodu. Nejlepší dividendové akcie bývají zároveň ty nejkonzistentnější.

2. Pozor! Výnos akcií může být zavádějící…

Dividendový výnos je roční dividendová platba společnosti vydělená její tržní hodnotou, nebo jednodušeji, dividenda na akcii dělená cenou akcie. Výnos roste, pokud zvyšování dividend předstihuje růst ceny akcie, a klesá, pokud cena akcie roste rychleji než dividenda.

Nejlepší kombinací je společnost, která konzistentně zvyšuje dividendy a zároveň roste na hodnotě. Taková kombinace přináší vyšší výnosy z kapitálových zisků i dividend, nejen z dividendového příjmu.

Existuje mnoho vynikajících dividendových akcií s nízkým výnosem, protože jejich ceny akcií výrazně vzrostly. Například Walmart (WMT 1,03 %), stabilní a vedoucí společnost ve svém odvětví, je také dividendovým králem. Cena akcií společnosti však za poslední rok vzrostla o neuvěřitelných 88,3 %.

Walmart těží z dlouhodobých investic a získává tržní podíl, zatímco jeho konkurenti mají problémy. Tento růst snížil výnos pod 1 %, což z Walmartu činí nevhodnou volbu pro pasivní příjem. To však neznamená, že Walmart neinvestuje do růstu svých dividend.

Podobně Costco Wholesale (COST 1,28 %) pravidelně překonává trh. I když nabízí malou pravidelnou dividendu, někdy vyplácí velké jednorázové speciální dividendy, když dosáhne silné hotovostní pozice. Costco tedy není ideální pro stabilní čtvrtletní dividendové platby, ale prokazuje vysoký závazek vracet kapitál akcionářům.

Sherwin-Williams (SHW 0,62 %), známý výrobce barev, je další příklad. V únoru zvýšil dividendu o 18,2 %, což znamenalo 45. rok nepřetržitého růstu. V listopadu se Sherwin-Williams připojil k Nvidii jako nováček v indexu Dow Jones Industrial Average. Během poslední dekády ztrojnásobil dividendu, zatímco cena akcií se zčtyřnásobila. Výnos činí pouhých 0,7 %, ale akcionáři díky mimořádnému růstu nemají důvod k nespokojenosti.

Microsoft (MSFT 0,17 %) vyplácí více dividend než jakákoli jiná americká společnost. Za poslední desetiletí pravidelně zvyšoval dividendu o 8 % až 11 % ročně. Zároveň odkupoval akcie, aby vyrovnal náklady na akciovou kompenzaci. Jelikož však hodnota společnosti roste rychleji než dividenda, výnos činí pouze 0,8 %.

3. Výnos z nákladů versus aktuální dividendový výnos

Akcie jako Walmart, Costco, Sherwin-Williams a Microsoft už dnes nenabízejí atraktivní dividendové výnosy, pokud byste je koupili za současné ceny. Měly by se proto spíše považovat za růstové než hodnotové nebo příjmové akcie. Pro dlouhodobé investory však nabízejí mnohem vyšší výnos z nákladů.

Výnos z nákladů je často opomíjený koncept při diskusi o dividendových akciích. Jde o jednoduchý způsob, jak nepřehlížet výkonnost silných akcií. Místo dělení dividendy na akcii aktuální cenou akcie vydělíte dividendu na akcii cenou, kterou jste za akcii původně zaplatili.

Například pokud jste koupili akcie Sherwin-Williams před pěti lety za 192,85 USD s čtvrtletní dividendou 0,377 USD na akcii a Microsoft za 151,75 USD s dividendou 0,51 USD na akcii, výnos z nákladů by byl výrazně vyšší než současný výnos. Dnes má Sherwin-Williams cenu 384,96 USD za akcii a čtvrtletní dividendu 0,715 USD, zatímco Microsoft stojí 443,57 USD s dividendou 0,83 USD na akcii.

Na základě tehdejší investice by váš výnos z nákladů činil 1,5 % u Sherwin-Williams a 2,2 % u Microsoftu. Mnohem více než aktuální dividendové výnosy. Pokud byste akcie koupili před deseti lety, výnos z nákladů by byl 3,4 % u Sherwin-Williams a úžasných 7 % u Microsoftu.

Tyto původní investice by tedy nejen generovaly výrazný pasivní příjem, ale zároveň byste získali i značné zisky z růstu hodnoty obou společností.

Zásady, na které se vyplatí držet

Při investování do dividend může být lákavé zaměřit se na vysoký výnos. Přestože některé akcie s vysokým výnosem stojí za pozornost, pokud společnost vykazuje známky zlepšení, je důležité vrátit se k základním principům dividendového investování. Dividenda je tak silná, jak silná je společnost, která ji vyplácí. Proto byste měli nejprve investovat do společností, kterým věříte, a teprve poté zkoumat kvalitu jejich dividend – ne naopak.

Konzistentní přístup a uplatňování těchto základních zásad vám pomohou vybudovat silné a rostoucí dividendové portfolio zaměřené na kvalitu, nikoli na kvantitu.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO