Ustupující strach z recese. Podceňují investoři budoucí rizika?

Jak strach z recese pomalu ustupuje, někteří investoři možná přehlížejí klíčová rizika, která jsou stále na obzoru.

Po většinu roku 2024 patřila mezi hlavní obavy investorů možnost příchodu recese. Nyní však jejich výhled naznačuje, že tyto obavy mizí, protože narůstají očekávání, že centrální banky zasáhnou a nasměrují ekonomiky správným směrem.

V říjnu 2024 pouze 8 % globálních investorů očekává „tvrdé přistání” ekonomiky v následujících 12 měsících, což je podle průzkumu Bank of America (BofA) nejnižší úroveň pesimismu za poslední dva roky.

Většina investorů, konkrétně 76 %, věří, že globální ekonomika míří k měkkému přistání, což snižuje pravděpodobnost plné recese. Mezitím 14 % investorů stále očekává, že žádné přistání nenastane. Trend se odráží i na predikčních trzích. Podle dat z PolyMarket se šance, že Spojené státy v roce 2024 vstoupí do recese, snížily na 6 % k 16. říjnu, což je skoro poloviční pokles oproti 30 % z počátku srpna.

Základní rizika recese

Optimistický sentiment se shoduje s obdobím, kdy akciový trh a vybrané komodity, včetně zlata a stříbra, dosáhly historických maxim. Tento posun nastal, když Federální rezervní systém poprvé za čtyři roky snížil úrokové sazby, přičemž mnozí očekávají další snížení v následujících měsících.

Na druhé straně, ale někteří hráči na trhu varují. Navzdory současnému výhledu, charakterizovanému klesající inflací, může stále dojít k recesi. V následujících měsících vidí možnost poklesu ekonomiky i přes optimistické předpovědi.

Jedním z varovných signálů je pohyb cen zlata, které se obchodují na historických úrovních a jdou proti tradičním normám. Například nárůst ceny zlata přichází současně s kolapsem cen dluhopisů, což je vzácná divergence vzhledem k jejich obvyklé korelaci. Analýza od The Kobeissi Letter naznačuje, že zlato se chová, jako by byla recese nevyhnutelná.

Na druhou stranu slavný investor a autor Robert Kiyosaki varoval, že nedávný nárůst cen zlata by měl být vnímán s opatrností, protože by mohl signalizovat možný pokles v nadcházejících měsících. Kiyosaki také zůstává jedním z nejvýraznějších hlasů varujících před jedním z největších tržních krachů v historii.

Dále lze tvrdit, že klesající obavy z recese mohou být ovlivněny růstem akciového trhu, kdy index S&P 500 dosáhl nových maxim. Ekonom Henrik Zeberg však tvrdí, že tento růst indexu je předzvěstí nejhoršího tržního krachu v historii.

Časové rozmezí možné recese

Mezitím analýza od Investing DeCrypted, zveřejněná 13. října na platformě X, naznačuje, že vývoj míry nezaměstnanosti v USA, historicky spolehlivý indikátor pro předpovídání ekonomických poklesů, opět varuje před potenciální recesí.

Podle tohoto výhledu nedávný nárůst v dynamice nezaměstnanosti naznačuje, že americká ekonomika by mohla čelit výraznému tržnímu poklesu ve střednědobém horizontu, pravděpodobně během následujících tří až šesti měsíců.

V minulých cyklech se výrazný nárůst tohoto ukazatele často shodoval s obdobími hospodářské recese. S ohledem na současné podmínky se zdá, že šance na další pokles jsou vysoké, protože hlavní a souběžné indikátory se sbližují s recesními trendy.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO