Kolik vydělal váš penzijní fond? Máme nové porovnání
Účastnické fondy doplňkového penzijního spoření loni vydělávaly. Všechny fondy s podílem akcií, tedy buď s vyváženými nebo dynamickými strategiemi, překonaly šestiprocentní zhodnocení. Nejlepší výsledek byl 30,3 procenta. V plusu neskončil jen jediný z 36 fondů. Vyplývá to z analýzy společnosti Freedom Financial Services.
Přesto byly výsledky účastnických fondů v roce 2024 slabší než v roce 2023. Svůj vlastní výsledek z předchozího roku loni překonal pouze jeden fond: akciový od společnosti Uniqa, který zároveň utekl konkurenci i v žebříčku výkonnosti.
Společnost porovnala všech 36 účastnických fondů od devíti penzijních společností na trhu. Jde o takzvané nové fondy – na důchod se v nich snaží zhodnotit úspory téměř dva miliony lidí. Dalších 2,07 milionů lidí stále zůstává ve starých („transformovaných“) fondech penzijního připojištění, jejichž výsledky jsou většinou známé až na jaře.
Celkem si na penzi se státním příspěvkem spoří přes čtyři miliony lidí. Penzijní společnosti jim ke konci loňského roku spravovaly téměř 604 miliard korun, z toho asi 214 miliard korun právě v účastnických fondech.
„Loňský pozitivní výsledek u fondů je dán pokračujícím růstem globálních finančních trhů, zvládnutým soft landingem ze strany centrálních bank a celkově převládajícím optimismem,“ říká Václav Šimek, partner ve společnosti Freedom Financial Services.
Výsledky účastnických fondů za rok 2024 |
|
| Penzijní společnost a účastnický fond | Zhodnocení v roce 2024 |
| Uniqa Akciový | 30,3 % |
| NN Růstový | 19 % |
| ČSOB Dynamický | 16,2 % |
| Allianz Dynamický | 14,7 % |
| Generali Dynamický | 12,9 % |
| Conseq Globální akciový | 12,4 % |
| NN Vyvážený | 10,7 % |
| ČS Dynamický | 9,6 % |
| KB Akciový | 9,4 % |
| Uniqa Vyvážený | 9,4 % |
| ČSOB Dynamický zodpovědný | 9,2 % |
| Allianz Vyvážený | 8,9 % |
| Rentea Akciový | 8,2 % |
| Generali Vyvážený | 7,7 % |
| KB Vyvážený | 7,2 % |
| ČSOB Vyvážený | 7,2 % |
| ČS Vyvážený | 6 % |
| Conseq Dluhopisový | 5,4 % |
| KB Peněžní | 4,5 % |
| ČSOB Pro penzi | 4,4 % |
| Allianz Povinný konzervativní | 4 % |
| KB Povinný konzervativní | 3,8% |
| Conseq Povinný konzervativní | 3,7 % |
| Uniqa Povinný konzervativní | 3,5 % |
| Generali Povinný konzervativní | 3,4 % |
| Generali Spořící | 3,3 % |
| ČS Povinný konzervativní | 3,2 % |
| NN Povinný konzervativní | 3 % |
| Rentea Povinný konzervativní | 2,9 % |
| ČSOB Garantovaný | 2,6 % |
| ČSOB Povinný konzervativní | 2,5 % |
| ČS Etický | 2,5 % |
| KB Dluhopisový | 2,2 % |
| Rentea Dluhopisový | 2,1 % |
| Uniqa Dluhopisový | 2,1 % |
| Conseq Targed Bond 2035 | 0 % |
| Zdroj: Freedom Financial Services | |
„Účastnické fondy rozdělujeme podle jejich rizikovosti, respektive rizikově-výnosového potenciálu. K tomu je využíván standardizovaný ukazatel SRRI, který ze zákona povinně musí uvádět každý fond. Tento ukazatel může nabývat sedmi hodnot, přičemž 1 je ‚nejbezpečnější‘, respektive nejméně volatilní, a 7 je pak ‚nejrizikovější‘, tedy nejvíce kolísavý,“ upřesňuje Šimek.
Podle něj tak mezi účastnickými fondy najdeme v roce 2024 pouze dva, které mají skutečně velmi nízkou volatilitu stupně 1. Na opačném konci spektra jsou čtyři fondy, které se vyznačují vysokou volatilitou stupně 6.
„V případě několika účastnických fondů došlo v průběhu roku ke změně jejich zařazení v rámci kategorie SRRI. Víceméně došlo k posunu hodnoty SRRI směrem nahoru, tedy směrem k vyšší kolísavosti či rizikovosti, a to i přesto, že rok 2024 nebyl ani zdaleka tak rozpohybovaný, jako tomu bylo roku 2023,“ doplňuje Šimek.
Největší zhodnocení napříč všemi kategoriemi zaznamenaly dva fondy: UNIQA Akciový s hodnotou 30,3 % (SRRI 6) a NN Růstový s 19 % (SRRI 5). „Tyto fondy se zaměřují na akcie vyspělých trhů západní Evropy a USA. Hotovost drží jen minimální, což jim umožňuje být na rostoucím trhu maximálně zainvestován,“ říká Šimek.
Zajímavých výsledků nicméně dosáhli všichni klienti, kteří investovali do fondů s podílem akcií, tedy do vyvážených a dynamických strategií (SRRI 4, 5 a 6). Průměrný výsledek těchto fondů je 11,7 %. Nejméně výkonný zástupce v této kategorii vydělal necelých 6 %, nejlepší pak přes 30 %. Vyvážené fondy měly průměrnou výkonnost 8,2 % a dynamické fondy dokonce 14,2 %.
Penzijní spoření je dlouhodobý produkt s horizontem dvaceti, třiceti let. Důležitější než výsledek za jeden rok, je dlouhodobé průměrné zhodnocení, které daný účastnický fond přináší. V tomto kontextu neměly propady dynamických fondů v roce 2022 a enormní růsty roku 2023 takový význam.
Šimek však upozorňuje, že porovnání celkové a průměrné výkonnosti je třeba brát v případě několika fondů s rezervou. Nevznikly totiž hned před 12 lety, ale před kratší dobou. Nemají tak kompletní historii.
„U fondů s kratší historií je potřeba jejich aktuální výkonnost nepřeceňovat ani nepodceňovat, což je mimo jiné také případ nejvýkonnějšího fondu za rok 2024. Kvalitu těchto řešení prověří až čas a teprve jejich delší historie v různých ekonomických fázích potvrdí schopnost dosahovat očekávaných výkoností a naplnit tak stanovené strategie a cíle,“ říká Šimek.
Výsledky za celou dobu existence fondu |
|||
| Penzijní společnost, fond a období | Celkem | Průměr |
Reálný celkový výnos (po odečtení inflace) |
| Conseq Globální akciový (od 2013) | 148,9 % | 7,9 % | 60 % |
| ČSOB Dynamický (od 2013) | 123,6 % | 6,9 % | 43,7 % |
| Uniqa Akciový (od 5/2020) | 88,8 % | 13,6 % | 35,5 % |
| ČS Dynamický (od 2013) | 105,3 % | 6,2 % | 32 % |
| Generali Dynamický (od 2013) | 87,8 % | 5,4 % | 20,7 % |
| NN Růstový (od 5/2015) | 82,5 % | 6,2 % | 19,1 % |
| ČSOB Dynamický zodpovědný (jen od roku 2023) | 28,5 % | 13,4 % | 16,4 % |
| Allianz Dynamický (od 2013) | 78,2 % | 4,9 % | 14,6 % |
| KB Akciový (od 2013) | 65,8 % | 4,3 % | 6,6 % |
| ČSOB Vyvážený (od 2013) | 56 % | 3,8 % | 0,3 % |
| ČS Vyvážený (od 2013) | 56 % | 3,8 % | 0,3 % |
| Uniqa Vyvážený (od 2013) | 52,9 % | 3,6 % | -1,7 % |
| Generali Vyvážený (od 2013) | 48,3 % | 3,3 % | -4,7 % |
| Rentea Akciový (od 7/2021) | 28,6 % | 6,5 % | -5,6 % |
| Allianz Vyvážený (od 2013) | 42,5 % | 3 % | -8,4 % |
| Conseq Target Bond 2035 (od 4/2022) | 15,9 % | 5 % | -9,4 % |
| Conseq Dluhopisový (od 2013) | 40 % | 2,8 % | -10 % |
| KB Vyvážený (od 2013) | 33,8 % | 2,5 % | -14 % |
| ČSOB Pro penzi (od 2020) | 19,9 % | 3,7 % | -14 % |
| Rentea Povinný konzer. (od 7/2021) | 16,9 % | 4 % | -14,2 % |
| NN Vyvážený (od 2/2015) | 30,6 % | 2,7 % | -14,8 % |
| KB Peněžní (od 2020) | 18,2 % | 3,4 % | -15,2 % |
| Rentea Povinný konzervativní (od 2021) | 14,4 % | 3,4 % | -16 % |
| ČS Etický (od 2017) | 17,1 % | 2 % | -22 % |
| Allianz Povinný konzer. (od 2013) | 20,2 % | 1,5 % | -22,7 % |
| Conseq Povinný konzer. (od 2013) | 18,2 % | 1,4 % | -24 % |
| ČSOB Povinný konzer. (od 2013) | 17 % | 1,3 % | -24,8 % |
| Generali Povinný konzer. (od 2013) | 16,2 % | 1,3 % | -25,3 % |
| Generali Spořicí (od 2013) | 15,7 % | 1,2 % | -25,6 % |
| Uniqa Povinný konzer. (od 2013) | 14,8 % | 1,2 % | -26,2 % |
| ČS Povinný konzer. (od 2013) | 12,9 % | 1 % | -27,4 % |
| NN Povinný konzer. (od 2013) | 12,7 % | 1 % | -27,6 % |
| KB Povinný konzer. (od 2013) | 12,4 % | 1 % | -27,8 % |
| Uniqa Dluhopisový (od 2013) | 10,3 % | 0,8 % | -29,1 % |
| ČSOB Garantovaný (od 2013) | 9,7 % | 0,8 % | -29,5 % |
| KB Dluhopisový (od 10/2015) | 4,5 % | 0,4 % | -31,8 % |
|
U fondů, které fungují hned od roku 2013, jsou výsledky za celé období 2013-2024. Fondy, které vznikly později, začaly vykazovat svou výkonnost od období uvedeného v závorce. Zdroj: Freedom Financial Services |
|||
Účastnické fondy dlouhodobě přinášejí klientům výnos průměrně kolem 6 % ročně, pokud porovnáme jen fondy s kompletní historií. Z těchto zástupců dosahuje nejvýkonnější účastnický fond (Conseq Globální akciový) hodnoty 7,9 % roční návratnosti. Naopak pohled na dlouhodobou výkonnost konzervativních účastnických fondů (kategorie SRRI 1,2,3) příliš povzbudivý není.
„U dynamických fondů se potvrdilo, že růsty v roce 2023 byly opravdu vysoké a jen těžko se budou portfolio‑manažerům překonávat,“ říká Václav Šimek.
A připomíná obecnou poučku, že lidé, jimž zbývá do penze ještě hodně času, by měli volit spíše dynamické (odvážnější) fondy, zatímco lidé s „kratším investičním horizontem“ raději vyvážené nebo konzervativní varianty fondů.
Inflaci překonali jen ti odvážní
Význam dynamických fondů se nejlépe ukáže, když od výsledků odečteme celkovou inflaci neboli růst všeobecné cenové hladiny. Ta od roku 2013 do konce roku 2024 znehodnotila úspory přibližně o 55,6 %. Z fondů s kompletní historií dosáhly největšího celkového reálného zhodnocení po započtení inflace Conseq Globální akciový s 60 %, následují ČSOB Dynamický s 43,7 % a ČS Dynamický s 32 %.
V případě fondů s vyváženými portfolii však inflace během dvanácti let reálně znehodnotila peníze klientů někdy až téměř o 15 %. U nejméně odvážných (konzervativních) strategií sebrala inflace nezřídka skoro třetinu úspor. Pro porovnání: Čistě akciový a vysoce diverzifikovaný ETF fond iShares MSCI World dokázal (za stejné období, se započtením měnového kolísání i inflace) měl výkonnost přibližně 185 %.
Jak změnit penzijní fond, když nevydělává?
Co když váš fond dlouhodobě nepatří k těm nejvýkonnějším? První možností je změnit strategii (typ fondu), tedy v rámci stejné penzijní společnosti přejít například z konzervativních fondů do vyvážených či dynamických.
Druhou možností je přechod ke konkurenci – k jiné penzijní společnosti. Změnit ji lze i opakovaně. Jenom pozor: Když budete přestupovat mezi společnostmi častěji než po pěti letech (šedesáti měsících), budou vám za každý takový přestup účtovat poplatek 800 korun.
Změna společnosti není náročná. Stačí dojít do té, u které chcete mít své nové doplňkové penzijní spoření – a požádat o převod peněz.
Většina lidí v rámci takzvaného třetího pilíře stále ve starých („transformovaných“) fondech penzijního připojištění, které jim sice garantují, že (bez započtení inflace) nikdy nebudou v minusu, ale kvůli tomu investují tak opatrně, že se ani nedá mluvit o výnosu. To v dlouhodobém horizontu vede k devalvaci úspor. Lidé jsou pak překvapeni, že mají po mnoha letech spoření na důchod našetřeno relativně málo peněz.
S přesvědčováním, aby lidé přestoupili do novějšího doplňkového penzijního spoření a zvolili aspoň trochu odvážnější (potenciálně výnosnější) strategii, má pomoct i nedávno schválená novinka: už není potřeba předchozí smlouvu v transformovaném fondu rušit. Můžete tedy mít dvě smlouvy, i když státní podporu samozřejmě dostanete jenom na jednu – na tu, kterou si vyberete.
Kateřina Hovorková
Sdílejte článek, než ho smažem
Vytisknout
Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO