Lovec podvodníkov zarábal milióny, no trh ho zničil. Nad mániou nedokázal vyhrať

17. jan 2025 o 13:55  I 

Cieľom investičných fondov je zhodnocovať klientom ich úspory. Ich manažéri sa zväčša spoliehajú na fundamentálnu analýzu.

Na akciových trhoch hľadajú firmy, v ktorých vidia potenciál a udržateľný rast. Ak ide o kvalitný biznis za rozumnú cenu, zainvestujú do nich peniaze klientov s vidinou, že cena akcií v budúcnosti porastie.

Niektoré fondy na to idú z opačnej strany, sliedia po firmách, ktorých ceny akcií nie sú neudržateľné. Rátajú s tým, že je len otázkou času, kedy pozlátka odhalí ich vnútorné problémy.

V stávkach na prepad cien akcií, takzvaný predaj nakrátko (short selling), excelovala investičná spoločnosť Hindenburg Research, ktorú v roku 2017 založil finančný analytik Nate Anderson.

Hindenburg Research sa preslávil odhaľovaním nekalých praktík, podvodov a zlého finančného riadenia vo verejne obchodovaných spoločnostiach. Na následných výpredajoch akcií týchto odpadlíkov zarobil milióny dolárov.

Tento týždeň však Hindenburg ohlásil koniec. Nasleduje osud viacerých ďalších short sellerov, ktorí skončili v uplynulých mesiacoch. Jedným z dôvodov je manická atmosféra na burzách, pri ktorej rastú aj akcie podradných firiem. Ak elementárna logika ocenenia trhu prestáva platiť, pre short sellerov je to katastrofa.

Súvisiaci článok Súvisiaci článok Čo nakúpiť v roku 2025? Prinášame päť investičných tipov, kde by ste mohli zarobiť Čítajte 

Zdrvujúce štúdie

Predaj nakrátko patrí desaťročia k bežným praktikám na finančných trhoch. Súčasná generácia špekulantov ho však robí oveľa agresívnejšie a sofistikovanejšie.

Na analýzach pracujú celé tímy špecialistov mesiace či dokonca roky. Identifikovať firmy, ktorých potenciálu verí trh natoľko, že prehliada skryté nedostatky, je náročné. Je to hľadanie ihly v kope finančných výkazov.

Analýzou verejných dát a finančných výkazov Hindenburg odhaľoval účtovné nezrovnalosti, podvodné správanie manažmentu a poukazoval na to, že za prevratným produktom je len nákladný marketing a nulová pridaná hodnota. Keď zhromaždil nepriestrelné argumenty, ktoré by mohli obstáť aj pred súdom, vydával zdrvujúce investigatívne štúdie.