Morgan Stanley po vydání DeepSeek snížila cílovou cenu akcií Nvidia

Morgan Stanley v úterý snížila svou cílovou cenu pro akcie Nvidia ze 166 USD na 152 USD, kvůli obavám investorů vyvolané uvedením AI modelu společnosti DeepSeek.

Analytici snížili ocenění Nvidie z 35násobku na 32násobek zisku v souvislosti s širšími otázkami týkajícími se efektivity AI, vývozních kontrol a krátkodobé poptávky. DeepSeek, čínská AI společnost, nedávno představila model vyvinutý na výrazně levnějším hardwaru, což vyvolalo obavy z možných změn v investičním prostředí umělé inteligence.

Nvidia uznala, že práce DeepSeek ukazuje, jak lze nové modely vytvářet pomocí této techniky, využívající široce dostupné modely a výpočetní techniku, která je plně v souladu s exportními předpisy. Dodala, že čínský trh zůstává pro Nvidii významným zdrojem příjmů i přes americká vývozní omezení.

Ačkoli inovace v efektivitě modelu DeepSeek byly působivé, Morgan Stanley poznamenala, že se jedná o dobře známé postupy a pravděpodobně významně neovlivní investiční rozhodování v oblasti umělé inteligence. Analytici zdůraznili, že podle jejich zdrojů v odvětví nejde o nic převratného.

Silná poptávka po novém čipu

Morgan Stanley poukázala na pokračující silnou poptávku po nové generaci produktů Blackwell, ale zároveň poukázala na krátkodobé překážky. Poptávka po současných čipech Hopper začala klesat, protože zákazníci vyčkávají na uvedení Blackwell. Navíc by problémy s výrobní výtěžností čipu GB200 mohly zpomalit růst v krátkodobém horizontu.

Navzdory snížení cílové ceny zůstává Morgan Stanley optimistická ohledně dlouhodobého výhledu polovodičů pro AI. Analytici dodali, že očekávají návrat k významnému růstu ve druhé polovině roku, jakmile se nové produkty Nvidie začnou vyrábět a adoptovat ve větším měřítku.

Celkově Morgan Stanley vnímá Nvidii jako dobře situovanou pro pokračující růst, ale zároveň varuje před krátkodobou volatilitou trhu a reakcemi investorů po oznámení DeepSeek.