V roce 2025 hrozí kolaps akciového trhu, varuje expert

Darius Dale, zakladatel a CEO investičně-analytické firmy 42 Macro, varoval, že v roce 2025 může dojít k výraznému propadu trhů.

Ve svém rozhovoru s Davidem Linem, který byl zveřejněn 16. ledna, vysvětlil, že tento pesimistický výhled je ovlivněn dvěma hlavními faktory. Těmi jsou nedostatek likvidity a vysoká poptávka po refinancování.

Podle Dalea se globální finanční systém nachází v nebezpečné fázi, kdy roste potřeba refinancovat dluhy. Mezitím likvidita, tedy peníze dostupné na trhu, stagnuje nebo dokonce klesá. Nesoulad může vést k tomu, že investoři začnou hromadně prodávat aktiva, aby si zajistili návratnost svých investic. To by mohlo vyvolat tlak na pokles trhů.

Obavy ohledně možného pád trhů v roce 2025 jsou podle všeho na místě. Pokud máme pravdu ohledně inflace i globálního refinančního cyklu, který by se mohl změnit v jakousi globální propast, kdy růst likvidity buď výrazně nezrychlí, nebo dokonce zpomalí, pak to může způsobit problémy. Likvidita totiž v podstatě představuje rozvahu globálních investorů, tedy jejich finanční kapacitu.

Darius Dale

Příliš optimistický trh

Situaci komplikuje také příliš optimistická nálada na trhu, kde mnoho investorů není připraveno na případný pokles. Od zvolení Donalda Trumpa vládne na trzích pozitivní nálada, protože jeho prezidentství je vnímáno jako příznivé pro ekonomiku. Po zpomalení v prosinci 2024 a na začátku roku 2025 se před jeho inaugurací 20. ledna optimismus znovu zvýšil.

Darius Dale upozorňuje na strukturální rizika, jako je možnost přísnější měnové politiky Federálního rezervního systému, rostoucí náklady na pracovní sílu, které podporují inflaci, a změny v politikách financování, což by mohlo situaci dále zhoršit. Tyto faktory v kombinaci s nedostatkem likvidity podle Dalea mohou vést k výraznému tlaku na trhy.

Pád by se mohl projevit například poklesem akciových trhů o 20 %. Pokud ale jde o dlouhodobý výhled, Dale zůstává optimistický. Zdůrazňuje, že faktory, jako je probíhající supercyklus v oblasti umělé inteligence (AI) a očekávané politiky Donalda Trumpa, například daňové škrty a deregulace, mohou podpořit následné oživení.

Rostoucí pesimismus

Stojí za zmínku, že v posledních měsících rostou obavy ohledně celkového zdraví amerických trhů. Někteří experti se však rozcházejí v názoru na načasování krachu. Například autor a investor Robert Kiyosaki tvrdí, že pokles již probíhá. Naopak ekonom Henrik Zeberg tvrdí, že akcie a kryptoměny by mohly dosáhnout nových maxim, než dojde k významné korekci.

Kurt S. Altrichter varoval, že nedávný více než 50% pokles ETF fondu iShares 20+ Year Treasury Bond od svého vrcholu signalizuje blížící se recesi. Tento pokles odráží devastující dopad agresivního zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.

[embedded content]