Bitcoin klesá na 92 000 dolarů. Proč jde trh dolů?

Bitcoin v úterý klesl za jediný obchodní den o více jak 5 %, což je již vskutku velký pohyb směrem dolů. Zavládla menší panika, protože tím pádem nevyšel další pokus o průlom psychologických 100 000 dolarů. Bylo evidentní, že se trh pokusí prorazit, ale z předešlé dynamiky jsem byl dost skeptický, že se podaří. Skutečně stačilo šťouchnutí a šli jsme dolů.

Proto si myslím, že nás čeká nové otestování klíčového supportu rozprostírajícího se kolem 92 000 dolarů. Trh pravděpodobně směřuje na zmíněnou úroveň. Logicky se můžeme odrazit dříve, ale jde o první významnou hladinu, o kterou se může kurz opřít.

V úterý byly zveřejněny data z trhu práce, konkrétně JOLTs, které skončily nad očekávání dobře. Tržní výnosy na dluhopisovém trhu rychle odstartovaly nahoru, což nám na oplátku říká, že bitcoin a akciový trh je opětovně pod rostoucím tlakem. Proč však tržní výnosy hned začaly stoupat?

Video: Bitcoin se propadá

Co ovlivňuje tržní výnos dluhopisů?

Prvně si musíme vysvětlit, co ovlivňuje výši tržních výnosů. Tržní výnos je tvořen 3 složkami (očekávaný růst ekonomiky, inflace a časová prémie). Je třeba zdůraznit, že jde vždy o očekávání. Nezajímá nás tedy historická inflace, to je minulost. Trh propisuje očekávaný vývoj.

Tržní výnosy rostou, kdy trh očekává, že ekonomika se stane produktivnější, respektive bude využívat efektivně kapitál a práci. S tím souvisí i byznysové cykly, cena peněz, fiskální politika, atd. Inflační očekávání bývá dlouhodobější podstaty, což táhne nahoru primárně delší konec výnosové křivky.

Časová prémie úzce souvisí s úrokovým rizikem. Čím déle investor drží dluhopis, tím vyšší úrokové riziko podstupuje. Investor má totiž možnost nakupovat krátké splatnosti, které může donekonečna rollovat (žádné úrokové riziko) nebo zvolit 10leté notes, kde je ovšem úrokové riziko vysoké. Časová prémie vyšší úrokové riziko kompenzuje.

Bitcoin klesá na 92 000 dolarů

Bitcoin se po zveřejnění JOLTs ihned dal do pohybu směrem dolů. Cena v době impulsu zrovna nacházela u rezistence, která se spíše rozprostírá kolem 102 000 dolarů. Čili samotná psychologická hladina zde nesehrála roli hranice, od které nastal odraz kurzu zpátky. Rozhodně však víme, že 6ciferný kurz je dostatečně lákavý pro prodeje.

Jako pozitivní shledávám, že úterní objemy nejsou nijak výjimečné. Přestože se kurz bitcoinu vydal jižním směrem, nebylo to v doprovodu kdovíjak silného prodejního tlaku. Což si myslím, že je pozitivní.

V každém případě cena bitcoinu nabrala hybnost dolů a nemyslím si, že se pokles zastaví dříve než na 92 000 dolarech, kde je první relevantní podpora. Samozřejmě nemám křišťálovou kouli, ale prismatem technické analýzy dává největší logiku odraz od této úrovně.

Bitcoinoví býci si prostě na ryzí průlom na vyšší ceny musí počkat o něco déle. Říkal jsem, že trh si musí dostatečně odpočinout, aby mohl pokračovat v býčím trendu. A to se postupně naplňuje.

Býčí trend začne být v ohrožení tehdy, když cena klesne pod zmiňovanou podporu. To znamená pod 92 000 dolarů. Kurz se totiž nemá v blízkosti této klíčové úrovně o co opřít. První další podpora se nachází kolem 70 000 dolarů.

Závěrem: Dolar je nejsilnější od podzimu 2022

Americký dolar má obrovskou sílu a spolu s rostoucími tržními výnosy vzniká pro bitcoin a akcie dost nepříjemná situace. Ostatně pro zlato platí to stejné. Jedno s druhým představuje mohutný tlak na pokles tržních cen vyjmenovaných aktiv.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO